來源： 每日經(jīng)濟新聞

2023年，世界按下“快進鍵”，從國際局勢的變動到AI技術(shù)的發(fā)展，都考驗著新時代企業(yè)的應(yīng)變能力及韌性。毫無疑問的是，在內(nèi)外部環(huán)境的劇烈變化下，消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用將不斷增強。在此背景下，消費電子行業(yè)(以下簡稱消電)因其創(chuàng)新驅(qū)動的行業(yè)特性，對前沿技術(shù)和消費者偏好變化尤為敏感，可以看作我國消費市場覺醒的風向標之一。而眼下，AI賦能消費電子趨勢明確，估值重塑邏輯逐步驗證，關(guān)注消費電子景氣拐點。

　　從行業(yè)周期來看，每輪消費電子的景氣周期主要是由技術(shù)進步所引發(fā)的新需求所驅(qū)動的。3月23日，OpenAI宣布開放ChatGPT的聯(lián)網(wǎng)限制并引入第三方插件平臺的生態(tài)，首批接入的插件包括Expedia，OpenTable，Slack，Shopify等，涵蓋出行、點餐、購物、辦公、編程等多種場景。后續(xù)隨著插件生態(tài)的完善，未來下游消費電子的應(yīng)用場景和想象空間將被極大豐富，通過接入ChatGPT或文心一言等大語言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手機等終端電子產(chǎn)品的用戶體驗有望在AI+的賦能下被重新定義。

　　從行業(yè)估值來看，當前消費電子板塊B3.02倍，PE22.99倍，顯著低于行業(yè)歷史中位數(shù)和平均數(shù)，近期已現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢，估值筑底修復確定性較強。后續(xù)隨著我國消費回暖、下游消費電子廠商開始備貨“618”等因素，A股消費電子板塊有望在“AI+”時代迎來價值重估。

　　另一方面，蘋果MR頭顯有望登場于WWDC 23，蘋果MR有望催化XR交互革命。新浪VR報道稱，馬克古曼披露蘋果MR頭顯將同時使用眼動追蹤和手部追蹤技術(shù)，并建立兩者交互機制，即視線瞄準項目后，用戶可采用“拇指和食指捏合”手勢激活任務(wù)，無需手柄。Quest Pro雖然包括眼睛和手部追蹤技術(shù)，但Quest操作系統(tǒng)不會將眼睛、手部追蹤技術(shù)串聯(lián)使用來處理交互或選擇。

　　目前市面上VR產(chǎn)品生態(tài)過于封閉，減弱了互聯(lián)網(wǎng)大廠的內(nèi)容開發(fā)動力，MR產(chǎn)品將重新打破生態(tài)僵局。此外，AIGC在圖片與視頻生產(chǎn)方面在逐步完善，AIGC的突破也將為MR內(nèi)容生態(tài)發(fā)展帶來變革性發(fā)展。

　　考慮到蘋果MR或?qū)⒋钶dreality OS系統(tǒng)，其中將包括Messages，F(xiàn)aceTime等蘋果核心應(yīng)用的MR版本。上海證券認為RealityPro有望實現(xiàn)與其他蘋果設(shè)備的協(xié)作，借助蘋果成熟生態(tài)或?qū)@得市場追捧。

　　點評：ChatGPT落地標志著AI行業(yè)再樹里程碑，最先利好云計算產(chǎn)業(yè)鏈，并有望向其他賽道快速蔓延，加速電子行業(yè)復蘇步伐，當前時點看，細分賽道節(jié)奏略有快慢，電子行業(yè)整體復蘇已經(jīng)顯露。

　　這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

　　1、傳音控股

　　公司手機業(yè)務(wù)非洲、南亞地位穩(wěn)固，其他新興市場銷量持續(xù)增長，23年業(yè)績有望逐季改善，堅定看好公司在手機、數(shù)碼配件、家電、儲能、移動互聯(lián)網(wǎng)等多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局和協(xié)同發(fā)展。

　　——中信證券

　　2、生益電子

　　公司定位5G通信、網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器、汽車電子、部分消費電子等領(lǐng)域的高密高階PCB及軟硬結(jié)合板。吉安二期于8月底正式開展土建施工，定位中高端汽車電子產(chǎn)品，新項目投放后相較于原有產(chǎn)能效率更優(yōu)，而且緩解了公司上市前產(chǎn)能不足的瓶頸，有望承接客戶的優(yōu)質(zhì)項目。

　　——開源證券

　　3、精研科技

　　公司以MIM為主業(yè)，近年來持續(xù)拓張新業(yè)務(wù)板塊，目前業(yè)務(wù)范圍已覆蓋MIM、傳動、散熱、塑膠等業(yè)務(wù)。展望未來，公司管理層在業(yè)績預告公開交流會上表示，后續(xù)有望進一步向輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，享受由設(shè)計能力帶來的附加值和紅利。

　　——中信證券

　　4、奮達科技

　　公司獲格力金投股權(quán)投資，并與格力集團達成戰(zhàn)略合作，有望在業(yè)務(wù)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)上實現(xiàn)互利共贏。公司系國內(nèi)外智能音箱行業(yè)先鋒，提供智能硬件垂直一體化解決方案，有望受益行業(yè)智能化發(fā)展趨勢。公司自身積極調(diào)整經(jīng)營管理策略，回購股權(quán)健全激勵機制彰顯對未來發(fā)展信心。

　　——中信建投